88魔咒 到底灵不灵 - 财经 - 91文库

88魔咒 到底灵不灵

91文库 2017-05-19 21:59:15

基金“88魔咒”是什么意思?88%魔咒,就是当基金的仓位水平达到88%左右的时候,A股市场往往会出现大跌,基金仓位成了股市的“反向指标”,当基金的平均仓位远高于历史平均80%左右的水平,开放式股票型基金的仓位水平甚至逼近或超过了“88%魔咒”临界线。近几年来A股市场“88%魔咒”屡屡显灵。

基金“88魔咒”的具体内容:

1、在中国A股市场,一直流传着“88魔咒”之说:即当偏股型基金基金仓位达到88%或以上时,A股将会见顶回落。按照基金管理的规定,开放式股票型基金的仓位上限是95%,下限是60%,也就是说目前开放式股票型基金的仓位已逼近“天花板”。

2、从理论上讲,“88%魔咒”的存在,是A股市场运行规律的一种体现。尽管全流通后,基金在A股市场的地位大不如前,但如果仅从存量资金角度来看,掌控数万亿资金流动的基金依然对A股市场的走势有着举足轻重的影响,因此,基金仓位的变化常被视为A股的风向标。

3、历史经验显示,在基金仓位由低变高时,基金挂出的大量买单会不断推动A股上涨,其造成的财富效应则会引来更多场外资金流入;但当基金仓位达到一定“高度”时,其买入能力已近枯竭,善“见风使舵”的投资者会抢先一步落袋为安,高企的股价出现回落,市场开始由涨转跌。而这个仓位“高度”,业内人士历经多年观察后,将其确定在88%附近。这便是“88%魔咒”的由来。

4、“88魔咒”反映出一个问题,即每逢牛熊逆转的时候,公募基金总是处于判断错误的一边,是基金经理能力不足,还是公募基金有意牺牲自己保护其他战友安全撤退,这个问题如果不能得到圆满解决,那么投资者对于公募基金的信任程度将会越来越低。

5、值得注意的是,在目前的高仓位下,基金为了应对赎回,以及年初展开的大规模分红潮,往往只能采取减仓的办法,而新基金的扎堆发行,一定程度上也会对老基金产生抽血效应。

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