日本老龄化 中国还有多久将步其后尘

    日本最近这二三十年，日子着实是不好过。经济增长一直陷于停滞，金融市场经历了两轮泡沫，利率更是降成了负数。人口老龄化是造成这局面的直接原因。

　　研究显示，亚洲人口的老龄化速度快于全球其他地区，到2030年，将有大约两亿人口超过65岁，花在照顾老年人的常年开销料达25亿美元，与2015年相比高出四倍。

　　部分亚洲国家在人均收入处在低等水平时步入了老龄化人口国家的行列，“未富先老”已成为趋势。而中国的老龄化人口结构可能会抑制经济增长，阻碍中国实现发达国家享有的生活水平。

　　亚洲经济过去几十年蓬勃发展，使亚太多国出现了婴儿潮，随后这批廉价劳动生力军协助推高生产力，带动国家收入增长。如今这股趋势开始逆转，婴儿潮时期出生的庞大人口逐渐老龄化，须要年轻一代来供养。其中部分亚洲国家正从“人口红利收割期”逐渐过渡到“人口赋税期”。

　　Business Insider报道称，在瑞银绘制的图表当中，我们可以清楚地看到，现在全球诸多的主要经济体都已经要开始进入相同的趋势了。 　　经济学界许多人都害怕人口构成的变化会导致这些世界经济的主要力量也遭遇类似于日本的命运。

　　换言之，大家都担心全球经济日本化。

　　瑞银概括道：

　　“全球经济可能会进入低增长、低通胀的日本化时代，这一点近年来已经引起了越来越多投资者的关注。过去二十年时间当中，日本经济几乎没有任何的名义GDP增长。这很大程度上应该归咎于人口的老龄化。麻烦在于，许多发达国家和发展中国家也可能走上日本1990年代开始的同一条道路。”

　　“在许多国家，尽管货币政策非常宽松，但GDP缺口依然是负数，发达国家能够达到2%通胀率的几乎没有。根据经合组织的数据，在世界许多国家当中，潜在增长率都要明显低于1990年代。”

　　在周四递交客户的报告当中，瑞银介绍说，他们就这一问题最初展开的讨论发布于8月中旬，旋即引起了客户们的强烈兴趣。看上去，关心这一问题的人着实不少。

　　不过，在瑞银看来，人口结构的变化不见得就一定会让各国遭受几十年经济“亚增长”的折磨。

　　“比如德国就创立了先例，他们尽管人口数量下滑了，但是依然靠着鼓励出口和劳动力市场改革达成了增长目标。”

　　“劳动力参与率提高，以及生产率提升可以弥补适龄就业人口下滑造成的缺口，至少能够在供给面保证潜在增长率。不过，我们依然认为，1991年泡沫破灭才是日本过去二十多年经济增长持续发力的主要原因，其重要性超过老龄化造成的结构性问题。”